Spexulacje forex trading

Forex - rynek walutowy, waluty, inwesycje Kurs walutowy i rodzaje walut Kurs walutowy okrela cen konkretnej waluty podanej w innej walucie. Waluty wymienia si - kupuje i sprzedaje na rynku walutowym. Warto waluty ksztatowana jest wedle zasad dziaania rynku - czyli przez popyt i poda na dan walut. Waluty na rynkach mona kupowa w godzinach otwarcia rynkw, najduej otwartym rynkiem walutowym jest forex czyli midzynarodowy rynek walutowy. Ktry otwarty jest od poniedziaku do pitku 24hdob. Waluty moemy dzieli na waluty krajowe i waluty zagraniczne - waluty krajowe para jednostki monetarne danego kraju wystpujce na rynku midzynarodowym natologast waluty zagraniczne para rodek patnoci zagraniczny - mog a por monety, banknoty czy depozyty bankowe. Waluty zagraniczne uywane s w patnociach i transferch z jednego do drugiego obszaru walutowego. Waluty moemy toma dzieli ze wzgldu na ich znaczenie na rynkach finansowych, wtedy wyrniamy waluty twarde i waluty mikkie (sabe). Waluty mikkie (sabe) para o ograniczonej wypacalnoci, ktrych nie wolno z danego kraju wywozi, lub gdy wywie mona tylko pewn kwot. Przykadem takiej waluty moe por m. in. Waluta tunezyjska - dinar tunezyjski. Waluty twarde to z kolei waluty, ktre mona wymieni bez wzgldu na miejsce i czas dokonania transakcji, walut dominujc w tej chwili jest dolar amerykaski. Waluty Europy Wschodniej i Zachodniej: Waluty Europejskie: euro, korona duska, korona szwedzka, funt szterling (funt brytyjski), forint wgierski, korona czeska, lit litewski, no otewski, korona estaska, lew bugarski, lej rumusi, funt gibraltarski, frank szwajcarski , Korona norweska, korona islandzka, korona wysp owczych, funt manx (wyspa man), funt jersey (obowizuje na wyspie Jersey), funt guernsey (baliwat Guernsey), rosyjski rubel, hrywna ukraiska, rubel biaoruski, lej modawski, rubel naddniestrzaski. Koniec II wojny wiatowej przynis nowy plan na nowe status quo i ad gospodarczy. Podwalin pod stabilny system wiatowy miaa por wymienialno walut i prawa rynku. Umowa z Bretton Woods zamraaa kursy walut wobec siebie a stabilno bya oparta na nowo rodzcej si sile gospodarki U. Obowizywa parytet - wymienialno dolara na zoto. Jednak po latach w 1971 roku U. S.A wycofay si z gwarantowania staego kursu dolara wobec zota. W 1971 roku run system ustalony w Bretton Woods, waluty zostay upynnione. Od tamtej pory dua cz kapitau, ktry do tej pory przeznaczany por na inwestowanie w nowe technologie i tworzenie miejsc pracy, zostaa skierowana na rynki walutowe. Rynki walutowe - globalne kasyno Rynki walutowe, peni troch rol globalnego kasyna, norma gdzie spekulacje walutowe s. Spekulacje walutowe - czyli kupno i sprzeda walut po korzystnym kursie wymiany. Spekulacje walutowe permanece e experimente-se no mercado, na internet e na internet. fx, Chase Manhattam i Citicorp skoncentrowaa swoj dziaalno wanie w ok midzynarodowego rynku walutowego - zwanego Forex lub FX (od Foreing Exchange). Rynek walutowy forex dziaa 24h na dob a zyski i koszty s bardziej opacalne od udzielania kredytw czy grania na giedzie. Spekulacje walutowe na ogromne sumy maj miejsce codziennie na rynku walutowym, jedne z najbardziej spektakularnych spekulacji walutowych miay miejsce w 1993, gdy dokonano ataku na funta brytyjskiego. Obrt dzienny na rynkach finansowych wiata przekracza 1200 miliardw dziennie, co oznacza, e dzienny obrt jest wikszy od najwikszego rocznego PNB gospodarki wiata - EUA Jeli doszo por wic do spekulacji walutowej na du skal na polsk walut, Polska nie bya por w stanie obroni wysokoci zotego . Dlatego te szans staje and zmienienie polskiej waluty na euro, ktre jest walut znacznie silniejsz. Sia w rku spekulantw Jeszcze 30 lat wikszo transakcji walutowych (ok 80) prowadzonych byo por uzyska pienidze na zakup produktw, ropy na innowacje itp. Dzisiaj wedug Bernarda Lietaera - profesora Uniwersytetu Louvain - procent kapitau obracanego na rynkach walutowych z myl o zainwestowaniu go w realn gospodark spad do niecaych 3. atwo wic obliczy, e spekulacje walutowe na rynkach walutowych licz obecnie okoo 97 Spekulacje walutowe to niebezpieczny proceder, ktry podwaa Suwerenno pastw. Jeli spekulanci nie s zadowoleni postaw pastwa w danej kwestii mog wyprzeda jego walut powodujc bardzo cikie konsekwencje, takie jak osabienie waluty, spadek siy nabywczej, zaamanie si gospodarki, uma co za tym idzie prototype spoeczne. Banco aden centralny nie bdzie w stanie przeciwstawi si sile midzynarodowych spekulantw poniewa nawet najwiksze banki centralne nie posiadaj tak wysokich rezerw walutowych. Wedug oblicze, w wypadku zmasowanego ataku spekulacyjnego banki centralne nie utrzymay por kursu swojej waluty w jako takiej stabilnoci duej ni jeden dzie Dlaczego 95 graczy FOREX przegrywa pienidze 1. Transakcje na rynku walutowym dzielimy przede wszystkim ze wzgldu na termin ich realizacji. W ten sposb otrzymujemy nastpujce instrumenty: Rynek transakcji spot (eng. Mercado spot) para rynek obejmujcy zasigiem wszystkie transakcje natychmiastowe, transakcje natychmiastowe to the thumbnail in rwnoczesnym ustaleniu kursu kupna i sprzeday jednej waluty na inn ju w samym momencie negocjacji. Zrealizowanie zamwienia nastpuje na drugi dzie roboczy od odbycia transakcji. Samo okrelenie transakcji natychmiastowej nie do koca przystaje do rzeczywistoci. Okrelenie to zostao nadane w przeszoci, gdy dwu dniowy okres transakcji por najszybszym moliwym sposobem patnoci. Rynek terminowy para rynek transakcji. Ktrych termin wykonania jest duszy ni 2 dni robocze. Rynek terminowy jest rynkiem bardzo bogatym, a nim realizowane s wszystkie zobowizania dalekosine, futuros de konktrakty, transakcje para a frente, SWAPY walutowe i opcje walutowe Rynek forex - najwikszy rynek wiata 2. Transakcje spot i future s rni si wic okresem potrzebnym do zrealizowania zamwienia. Eby lepiej zrozumie istot i zapotrzebowanie na transakcje futures skleciem dla Poderão proscrever transakcji terminowej futuros: Zamy, e posiadasz firma bieliniarsk X - bielizna szyta jest we Francji a sprzedawana w Stanach Zjednoczonych. Sprzedae dostaw bielizny do U. S.A i otrzymae 5000, pienidze inwestujesz w opacenie matérial potrzebnych do uszycia kolejnej bielizny. Bdzie Ci para kosztowao 5300 euros, kurs wynosi 1,1 wic z eksportu bielizny masz 5500 euro (200 na plusie). Ale moliw jest, i obawiasz si tego, e za miesic cena dolara wzronie, ale euro spadnie i moe Ci nie sta na zakupienie material do uszycia bielizny. Mona si przed takim ryzykiem zabezpieczy - zawierajc transakcje terminowe - za 5000 kupi euro. Zawierajc tak transakcj terminow kupimy euro za miesic po cenie dzisiejszej. Além disso, para zupena przewidywalno takiej transakcji, na ktr bdzie nas sta, oczywicie mona przewiedzie sytuacje kiedy dolar stanieje w stosunku do euro a ty zapacisz wicej, ni por zapaci w rzeczywistoci. Doradztwo walutowe para usuga, ktra przyda si kademu nowicjuszowi na rynku walutowym. Jeli ju wic jeste gotowy wej na prawdziwy rynek forex um spdzie ju par tygodni inwestujc i sprzedajc w wersji demo forex, para zapraszam na wielk przygod. Oczywicie warto zacz od rozsdnych sum i mie w pamici nasze poraki w bezpiecznej wersji demonstracyjnej, jogo de tutaj zamiast sobre moe pojawi e napis nie ma ju wicej rodkw. Dlatego - jeli mamy zamiar na powanie inwestowa na rynku walutowym - polecam opacenie firmy doradztwa walutowego i przeanalizowanie interesujcego nas fragmentu przyszoci. Doradztwo walutowe para dziedzina w ci wiea na polskim rynku jednak empresa doradztwa walutowego jest ju sporo i zdyy one ju okrzepn na polskim rynku. Po co mam paci - nie mog zrobi tego sam Doradztwo walutowe para nic innego jak czysta matematyka. Cakowanie, pierwiastkowanie, wykresy, cigi. Jeli nie odstrasza ci analiza matematyczna, te i inne wzory, para prosz bardzo. Trzeba to sobie powiedzie jasno - doradztwo walutowe. Wizjonerstwo i przepowiadanie przyszoci walutowej to nic innego jak czysta matematyka. Wikszo ludzi nie poradzi sobi z ni na takim poziomie albo po prostu nie bdzie chciaa powica czasu na co co moe kupi za stosunkowo mae pienidze. Poniewa ceny usug doradztwa walutowe zaczynaj si ju 1015. Oczywicie s to analizy najprymitywniejsze, a za te z grnej pki mona zapaci nawet 100 razy tyle, para myl, e dla pocztkujcych graczy i rednio zaawansowanych tyle wystarczy. Pamitajmy tylko by znale zaufan firma doradcz z potwierdzonymi sukcesami. Doradztwo walutowe jednak nie zapewni nam suksecesw, para tylko jedna strona medalu, sukces zapewni bycie obrotnym, doza szczcia oraz odpowiednie posugiwanie si analizami walutowymi. Jak dziaa gieda walutowa Forex Gieda walutowa Forex para jak kada gieda miejsce wymiany walut po sprzyjajcym kursie. Nie jest to w praktyce nic wicej jak miejsce gdzie kupujemy jak najtaniej walut, gdy inni inwestorzy staraj si sprzeda j jak najdroej. Rynek walutowy Forex moe por atwo wyobraony jako rynek na ktrego ulicach zamiast owocw i warzyw sprzedaje si banknoty - oczywicie transakcje odbywaj si online, nie obraca si papierowym pienidzem, ale mona nasze rodki w kadej chwili na realn walut wymieni. Gieda walutowa - rynek dwustronny walutowy Gieda walutowa jest nazywana rynkiem dwustronnym. Dwustronny rynek walutowy para miejsce gdzie zarabia mona zarwno przy wzrocie kursu waluty jak i przy spadku. Spytacie w jaki sposb jest to mol Nic prostszego. Budowa rynku Forex zakada, e mona na nim dokonywa transakcji posugujc si parami walutowymi, pary waldowe forexu to m. in: EURUSD, EURGBP, USDJPY. Oczywicie nie zaskoczy to was, poniewa podobnie par walutowych uywa e w najzwyczajniejszych kantorach (np. GBPPLN itp). Transakcja forexowa to nic innego jak planowanie i wymiana waluty tak por realna warto pienidza cigle rosa. Np. Programação de po ogldniciu Plus i Minus idziemy do kantoru i wymieniamy wszystkie nasze oszczdnoci w dolarach na zotwki - poniewa usyszelimy od Pana z brod, e zoty bdzie e umacnia w stosunku do dolara amerykaskiego. Forex dziaa w ten sam sposb, tylko na duo wiksz skal, na giedzie Forex nie bdziemy mieli problemu z transakcjami liczcymi w tysicach czy setkach tysicy dolarw, moemy za to mie przy kantorowych wielkociach rzdu 100 zotych itp. Forex operuje take na mniejszych zmianach kursu, ktry uaktualniany jest co par sekund. Funkcj papierw wartociowych na giedzie Forex peni pary walutowe. Forex - wersja demonstracyjna Teoria teori, nigdy nie zastpi praktyki, jednak moe si okaza bardzo pomocna. Dla tych ktrzy nie mog ju czeka i musz poczu to na wasnej skrze zachcam do skorzystania z programu demo forexu. Demo forex umoliwia odnalezienie si na giedzie walutowej, jednoczenie bez ryzyka straty realnych pienidzy. Kurs forex ze strony learnforex. plForex-Trading-Brokers Ostatnio miao miejsce wiele dyskusji na temat spreadu i pynnoci u brokerw. Pojawio si wiele hipotez dlaczego brokerzy rozszerzaj espalhar podczas publikacji danych. S um oparte na niepenej wiedzy o oglnej architekturze rynku. Celem tego artykuu jest przeanalizowanie sprawy i rzucenie wiata na ca sytuacj, celem bardziej rzeczowych i racjonalnych dyskusji midzy uytkownikami Forex Factory. Zaczniemy od wyjanienia zada rynku Forex i tego w jaki sposb jest on wykorzystywany przez gwnych uczestnikw, omwimy struktur operacji na rynku i zastanowimy si jakie znaczenie maj deve ser informado por dla spekulantw. Ok, zaczynamy. W przeciwiestwie do rynkw akcji i obligacji rynek Forex geralnie nie jest wykorzystywany jako miejsce do inwestowania. Podczas gdy spekulacja peni krytyczn rol w jego funkcjonowaniu, lwia cz transakcji na Forex jest poczona z funkcjonowaniem midzynarodowego biznesu. Facet, ktry kupuje nowiutkie i byszczce Mitsubishi Eclipse najpewniej zapaci za nie dolarami. Niestety, robotnicy z japoskiej fabryki maj pacone w jenach wic na jakim etapie trzeba dokona przeliczenia tych pienidzy. Kiedy wemiemy pod uwag, e firmy takie jak Exxon, Boeing, Sony, Dell, Honda i tysice innych midzynarodowych przedsibiorstw przesyaj kadego dolara, jena, reala, rubla, funta i euro zarobionego w obcym kraju przez rynek Forex, atwo sobie wyobrazi jak ma rol Odgrywa tu spekulacja nawet jeli dzienne obroty wynosz 2 biliony dolarw. Generalnie przedsibiorstwa nie troszcz si zbytnio o zawioci kursw walutowych, chc po prostu mc produkowa i sprzedawa towary. Banki, ze swojej natury, pomagaj w przeprowadzaniu takich transakcji. Dawno temu wygldao to mniej wicej tak, e banco kontaktowa si z bankiem zagranicznym (lub wasnym oddziaem zagranicznym) i wymienia zgromadzone zapasy walut. Podobnie jak inne firmy, banki kupoway obc walut po okrelonym kursie i podnosiy ir przed zaoferowaniem klientowi. Wanie tak narodzi se espalhou. Por (i wci jest) uzasadnionym kosztem prowadzenia dziaalnoci. Dziki temu Mitsubishi moe zapaci pracownikom, a banki maj niewielki zarobek za kopot i ryzyko zwizane z transferem walut. Z upywem czasu traderzy bankowi zaczli spekulowa nt. Przyszych kursw. Lepsze zrozumienie rynku pozwalao bankom na okrelenie spreadu przy obecnym kursie i jednoczesnym zabezpieczaniu pozycji do momentu pojawienia si lepszego kursu. W proces radykalnie zwikszy ich zyski. Niestety, w efekcie pynno by redystrybuowana w sposb uniemoliwiajcy realizacj niektrych transakcji. Para wanie z tego powodu rynek zosta w kocu otwarty dla uczestnikw spoza sektora bankowego. Banki oczekiway wikszej iloci zlece dziki czemu a) mogy zarabia na niedowiadczonych uczestnikach rynku, eu b) uzyska dziki nim lepsz dystrybucj pynnoci dla wykonywania zlece zabezpieczajcych dla biznesu midzynarodowego. Pocztkowo jedynie ogromne fundusze (np. Taki jak Sorosa) miay dostp do rynku, ale z czasem pojawili e corretora detaliczni i ECN. Skoro ju wiemy jaki jest sens istnienia rynku omwimy teraz jak uatwia si dokonywanie transakcji: Grny szczebel rynku Forex jest powszechnie zwany Interbankiem. Wbrew obiegowej opinii Interbank nie jest gied jest sieci porozumie pomidzy najwikszymi bankami wiata. Eby atwiej zrozumie struktur Interbanku posuymy si analogi. Wyobra sobie, e w biurze (albo w czyim domu) jest wiele komputerw poczonych sieci. Kady komputer dziaa niezalenie od innych dopki nie potrzebuje zasobw innego komputera. Wtedy kontaktuje si z nim i prosi o dostp do podanych zasobw. Jeli komputer dziaa poprawnie i jego waciciel da zgod na dostp, okrelone zasoby staj si dostpne i komputer, ktry zainicjowa zapytanie moe je zrealizowa. Zamieniajc komputery na banki i zasoby na waluty atwiej zrozumie relacje na Interbanku. Kady kto kiedykolwiek prbowa znale zasoby w sieci komputerowej nie posiadajcej serwera moe sobie wyobrazi jak ciko ledzi kto jakie zasoby posiada. Ten sam problema istnieje na rynku midzybankowym i dotyczy cen oraz zapasw walutowych. Bank w Singapurze moe rzadko przeprowadza transakcje z firma, ktra chce wymieni brazylijskiego reala i ustalenie kursu wymiany moe sprawi mu spore trudnoci. Wanie dlatego EBS i Routers wprowadziy swoje usugi. Grana Warstwa komunikacyjnych powiza Interbanku oferowanych przez EBS pozwala bankom na sprawdzenie ilu transakcji i po jakim kursie chc dokonywa uczestnicy Interbanku. EBS nie jest rynkiem ani market maker para aplikacja pozwalajca zobaczy oferty kupna i sprzeday z poszczeglnych bankw. Drugi poziom rynku istnieje midzy poszczeglnymi bankami. Dzwonic do lokalnego oddziau Banco da América moesz wymieni dowoln walut. Najprawdopodobniej dokonaj transakcji midzy wasnymi oddziaami wykorzystujc wasne nadwyki danej waluty. Para taka mikro wymiana z pojedyncz stron transakcji i generalnie bank narzuca kurs wymiany jaki moe Ci zaoferowa. Moesz go zaakceptowa albo poszuka lepszej oferty w innym banku. Kady kto gra na Forex powinien wybra si do banku sprawdzi kursy wymiany. Wtedy mona zobaczy jak lukratywne s te transakcje. Trzeci poziom to rynek detaliczny. Kiedy brokerzy tacy jak Oanda, Forex, FXCM itd. Chc dokona operacji detalicznej musz skorzysta z usug dostarczyciela pynnoci. Na dziesiciu brokerw dziewi podpisze umow z jednym tylko bankiem. Ten banco zgodzi e dostarczy pynno tylko wtedy, gdy bdzie mg j zabezpieczy na EBS i uzyska podany espalhou. Poniewa wolumen bdzie znaczco wyszy ni gdyby banco przeprowadza transakcje nós wasnym zakresie, espalhe bdzie bardziej konkurencyjny. Nie powinnimy si spodziewa e brokerzy z poziomu trzeciego zaoferuj kursy wymiany z Interbanku. Pamitajmy, e bank zarabia na spreadzie i adna umowa tego nie zmieni. Forex na poziomie detalicznym jest bardzo podobny do prowadzenia kasyna. Wikszo uczestnikw nie ma pojcia jak gra skutecznie i w rezultacie cigle traci. Spread poczony ze standardowym rozkadem prawdopodobiestwa daje brokerowi kilkuprocentow przewag. Brokerzy korzystaj z wewntrznego systemu parujcego zlecenia, ktry czy transakcje traccych i tych, ktrzy zarabiaj oraz pobiera espalhado. Kiedy w systemie braknie rwnowagi corretor zabezpiecza ryzyko dziki swojemu dostarczycielowi pynnoci z drugiego poziomu. Por moe powysze nie brzmi zbyt dobrze, ale spekulanci czerpi z tego znaczce korzyci. Poniewa to wewntrzny system obsugi zlece, Brokerzy mog oferowa wiele ciekawych opcji, w innym wypadku niedostpnych. Niestandardowe rozmiary kontraktw, wysoka dwignia na maych kontach i moliwo dokonywania transakcji wolnych od prowizji to tylko niektre z nich8230 Sie ECN funkcjonuje na podobnych zasadach co banki z Poziomu Drugiego, ale mimo para znajduje si na Trzecim Poziomie. ECN wsppracuje z kilkoma bankami z Poziomu Drugiego dla wikszej pynnoci. Jednake zamiast parowa zlecenia wewntrz wasnego systemu, przysya je przez kwotowania bankw i w ten sposb umoliwia dokonywanie transakcji. Para taki EBS dla maluczkich. Dez modelo, ma wiele zalet, ale wci nie jest Interbankiem. Banki narzucaj im spread, okrey maej aktywnoci rynku s dla nich strat czasu. W zalenoci od banku moe to mie form tzw. Preço sombreado albo rozszerzonych espalhado w zalenoci od warunkw na rynku. W zwizku z tym ECN pobiera prowizj od kadej transakcji. Poza prowizjami istniej toma inne niedogodnoci, ktre spekulant musi wzi pod uwag zakadajc konto u brokera ECN. Wikszo z nich ofer us duo nisz dwigni i pozwala na zawieranie transakcji w penych lotach. W czasie pewnych warunkw rynkowych banki mog wycofa swoj pynno pozbawiajc traderw wchodzenia na rynek lub zamykania pozycji po podanej cenie. Wygodnie jest wierzy, e na rynku o dziennych obrotach w wysokoci 2bln dolarw jest wystarczajca dua pynno, por mc bez obaw skada dowolne zlecenia. W rzeczywistoci dla kadego kupujcego MUSI e znale sprzedajcy, w innym wypadku zawarcie transakcji nie bdzie moliwe. Kiedy zlecenie jest zbyt devido, por mogo por zrealizowane po biecej cenie, cena przesuwa e do miejsca w ktrym bdzie to moliwe. Za kadym razem, gdy cena przesuwa si o jeden pip oznacza to, e zlecenie zostao zrealizowane i w efekcie znikny otwarte pozycje po aktualnej cenie. Nie ma innego wytumaczenia ruchw cen. Jak wspomnielimy wczeniej, kady bank wykazuje na EBS ile i po jakiej cenie moe dokona transakcji. Trzeba pamita, e aden uczestnik Interbanku nie jest w aden sposb zobowizany do zawarcia transakcji, zwaszcza jeli nie ley to w jego interesie. Na Interbanku nie ma mercado makerw tylko spekulanci i zabezpieczajcy ryzyko. Patrzc na plataforma ECN albo dane z Nível II na rynku akcji mona zobaczy jak mniej wicej wygldaj zlecenia na EBS. Poniej przykad: Jak wida wyej jest seu interesse aberto (otwarte pozycje) w rnej wielkoci po rnych cenach. Kada z tych jednostek pokazuje istniejce zlecenia z limitem. W tym przypadku kada jednostka jest warta 1 milion. Wiedzc powysze, jeeli rynkowe zlecenie sprzeday opiewa na 38,4 mln spread natychmiast si zwikszy z 2.5 pipsw na 4.5 pipsa poniewa nie ma ju adnych zlece midzy 1.56300 a 1.56345. Aden broker, market maker, banco czy zodziej w nocy nie poszerzy spreadu jest to natural wynik zoonego zlecenia. Gdyby nie pojawiy si inne zlecenia espalhou por si nie zmieni. Na szczcie kto, gdzie uzna, e warto zoy zlecenie midzy tymi dwiema wartociami. Takie zlecenie zmniejszy lub zwikszy interesse aberto. W zalenoci od tego czy jest odpowiednio zleceniem rynkowym czy zleceniem z limitem. Co por si stao gdyby kto zoy rynkowe zlecenie sprzeday warte 2 miliony na jedn milisekund po realizacji zlecenia wartego 38.4 mln Byoby one zrealizowane po 1.5630. Skd ten 8222polizg8221 Poniewa nie ma ju nikogo kto byby drole stron transakcji po cenie 1.56320. Nikt tu nie oszukuje tradera para naturalna konsekwencja przepywu zlece. A co by si stao gdyby nagle wszystkie zlecenia zostay anulowane Distribuído por si poszerzy do poziomu w ktrym byyby zlecenia kupna i sprzeday. Czyli o 5,7,9 albo nawet 100 pipsw spread zawsze si poszerza w sposb oddajcy rnic midzy ofertami kupna i sprzeday. Nikt nie 8222ustala8221 spreadu, po prostu brokerzy nie przyjmuj zlece pomidzy tymi widekami. Nie mona stworzy z powietrza zlece, ktre po prostu nie istniej. Niezalenie od rynku czy brokera obsugujcego zlecenia, nie da si unikn spreadu i polizgw. Taka smutna rzeczywisto w krlestwie spekulacji. Konsekwencje dla spekulantw Mwi si, e trading to gra o sumie zerowej. Eu prawidowo. Jeli trader A sprzedaje walor traderowi B i cena ronie, comerciante A traci pienidze, ktre w innym przypadku mgby zarobi. Kiedy cena spadnie comerciante A zarobi na bdzie tradera B. nawet na tak ogromnym rynku jakim jest Forex, w kadej transakcji musi por kupiec i sprzedajcy por doszo do transakcji. Jeden z nich zawsze. Zasadniczo dla kadego uczestnika rynku jest to bez znaczenia. Ale w pewnych sytuacjach ma to ogromne znaczenie. Jedn z takich sytuacji s newsy. Byo wiele gostam de jakie para niemoralne, nielegalne albo e para zo w czystej postaci, kiedy broker, banco albo inny dostarczyciel pynnoci wycofuje swoje zlecenie (rozszerzajc spread) i przesuwa zlecenia (chocia jest to ich wiadoma decyzja) na wiksz skal podczas publikacji danych. Takie dziaania s podejmowane z okrelonych powodw i nie maj nic wsplnego z oszukiwaniem. Zobaczmy dlaczego: Wyprzedzajc publikacj danego raportu niektrzy traderzy wchodz w pozycje spodziewajc si, e notícias poruszy rynkiem w okrelon stron. Kiedy publikacja nastpi banki i Interbank usuwaj wasne zlecenia z obawy przed niepotrzebnymi stratami. Traderzy techniczni toma normalmente a swoje zlecenia, poniewa unikaj nao anuncia. Fundusze hedgingowe i inni duzi grazze albo maj ju zajte pozycje, albo si wstrzymuj, eby w oparciu o zachowanie rynku po publikacji danych podj decyzje. Wiedzc to co teraz wiemy, skd ma si wzi pynno konieczna do utrzymania niskiego spreadu Wrmy do Poziomu 2 banco zapewni brokerowi ECN lub detalicznemu pynno tylko wtedy, gdy moe natychmiast zabezpieczy pozycj (mais wymagany spread) na Interbanku. Jeli se espalhou e posperou w wyniku niskiej pynnoci, o banco bdzie musia poszerzy espalhou graczom z niszych poziomw. ECN z Poziomu 3 zwyczajnie przekazuje ofert bankw i poszerza spread swoim klientom. Detalize oferujcy gwarantowany spread od 2 do 5 pipsw maj luk w swoim modelu ryzyka poniewa nie mog zabezpieczy na rynku (zastanawiae e kiedy skd te wszystkie rekwotowania cen i niedziaajce platformy podczas danych). Z kolei brokerzy ze zmiennym spreadem dopasowuj spread do tego otrzymanego z banku albo bd mieli taki sam problema jak brokerzy ze staym spreadem. Pomyl przez chwil co si stanie, kiedy cena nie bdzie zgodna z oczekiwaniami. Ilu traderw majcych otwarte pozycje podczas publikacji danych popenio bd i chce zamkn pozycje tak szybko jak to tylko moliwe Ile funduszy hedgingowych anuluje swoje zlecenia Ile zlece traderw detalicznych zostao zrealizowanych Ilu z nich czeka na realizacj zlece Traderzy techniczni trzymaj si z dala od rynku, wic kto Bdzie na tyle gupi, por zosta drole stron wszystkich transakcji Odpowied brzmi: nikt. Midzy 1 a 5 sekund po publikacji danych nastpuje ruch wycznie w jedn stron. Ten dogi pin bar, ktry si pojawia jest wynikiem dwch cen ceny sprzed publikacji danych i bezporednio po nich. 10,20 albo 30 pipsw to tzw. Luka. Czy polizg cenowy w takich warunkach jest czym dziwnym Kady poziom rynku Forex ma swoje wady i zalety. W zalenoci od wasnych priorytetw musisz dokona wyboru jakie restrykcje moesz zaakceptowa, a ktre s dla ciebie niewygodne. Niestety, nie moesz mie wszystkiego. Skupiajc si na polizgach i spreadzie, ktre s naturalnym rzecz w przepywie zlece, nie tylko na daremnie poszukujesz ideau, ale pomijasz mnstwo innych okazji do zarobku. Newsy s momentem, w ktrym dua ilo graczy ma niewaciwe pozycje i cakiem atwo zarobi na ich gupocie. Jeli trader chce zwikszy swoj skuteczno powinien powici czas rozpoznawanie tych pozycji i stara si wychwytywa ruchy, ktre powoduj. Nikt nie twierdzi, e broker jest najlepszym przyjacielem tradera, ale oferuje wartociowe usugi i powinien by wynagradzany za swoje wysiki. Akceptujc brokerw takich jakimi s i pracujc ze wiadomoci ogranicze z tego wynikajcych, traderzy mog wej w wiat moliwoci, o ktrym kiedy mogli tylko pomarzy. Pamitajmy o tym. Poszukiwanie przewagi na rynkach finansowych zajmuje niektrym inwestorom dugie miesice, uma dua cz z osb zaczynajcych przygod na giedzie, nigdy nie osiga tego celu. Postanowiem stawi wyzwanie rynkowi i poszuka obiektywnej przewagi, ktra byaby dostpna kademu z nas. Przyjte przeze mnie zaoenie byo bardzo proste. Mwi si, e trend jest naszym przyjacielem oraz e trend ma wiksze szanse na kontynuacj ni na odwrcenie. Dlatego te bdzie para o sistema oparty na inwestowaniu zgodnie z trendem. Jego konstrukcja opiera si na zwykym porwnaniu dwch wartoci: poziomu indeksu w dniu dzisiejszym oraz poziomu indeksu za trzy miesice. Zazwyczaj systemy inwestycyjne wymagaj ustawienia zlece stop loss, gdy przecie moemy si myli. Mj system nie bdzie zawiera tego elementu, a jego proporcje zysku do ryzyka bd rwne lub zblione do 1: 1 (zastrzeenie pniej). Tak wic potencjalna wygrana bdzie rwna moliwej przegranej i jedyna przewaga bdzie (lub nie) wynikaa z zagrania zgodnie z trendem. Niektrzy z Was zapewne ju wiedz, o czym mwi. Oczywicie o wykorzystaniu opcji waniliowych dostpnych na GPW. W poniedziaek nastpujcy po rozliczeniu poprzedniej serii opcji otworzymy propagação na opcjach serii, ktra wygasaa bdzie za trzy miesice i przetrzymamy t strategi do jej rozliczenia. Bdzie espalhou byka lub espalhou niedwiedzia, um o wyborze kierunku zdecyduj dwie proste rednie kroczce. Jeli szybsza rednia znajdzie si powyej wolniejszej, zagramy byczo na opcjach call, jeli poniej, niedwiedzio na opcjach put. W zwizku z faktem, i ciko byoby odszuka dokadne ceny opcji z przeszoci, opr si jedynie na indeksie Wig20. Pod Koniec jedynie odnios si do aspektw, ktre trzeba samodzielnie dopracowa, aby wykorzystywa sistema dez. Na razie celem jest jedynie dowiedzenie si, czy w tej metodzie drzemie jakakolwiek przewaga nad rynkiem. Do filtrowania trendu przyjm zupenie arbitralnie rednie o parametrach SMA 200 oraz SMA 50. Jak widzicie na powyszym wykresie, cae testowanie zrobiem rczenie w formie graficznej. Zebraem dane od pocztku 2000 roku, ktre oznaczyem strzakami. Zielona strzaka oznacza espalhou byka, czerwona espalhou niedwiedzia. Jeli wic indeks znajdzie si powyej koca zielonej strzaki, oznacza to bdzie, e espalhe zakoczy si zyskiem. Zebrao si w ten sposb 50 strzaek, um wic 50 espalhou zbudowanych w kierunku wytyczanym przez rednie kroczce. 33 z nich (67) zakoczyo si zyskiem, natologast 17 (33) strat. Widzimy wic, e ju z samego faktu wykorzystania trendu sistema mamy, ktry ma rednio dwa zyski na jedn strat, przy czym wartoci te s rwne. Mamy przewag nad rynkiem. I teraz kilka zastrzee. Po pierwsze, mamy do czynienia z opcjami, um z nimi wie si pewna specyfika. Wybierajc ceny wykonania do naszego spreadu, raczej nie uda nam si idealnie zgra z poziomem indeksu. Oznacza to, e rodek spreadu (breakeven) zawsze wypadnie troch powyej lub troch poniej poziomu indeksu. Moe to troszk zaburzy wyniki. Kolejna sprawa jest konsekwencj poprzedniej, czyli relacja potencjalnego zysku do straty. Jeli rodek spreadu jest oddalony od biecej ceny, proporcje nie zawsze wynosz 1: 1. Spready debitowe maj zazwyczaj zysk wikszy od straty (ale mniejsze prawdopodobiestwo, e cena znajdzie e w zysku), natomiast spready kredytowe cechuj si gorsz relacj zyskstrata. Te niewielkie przesunicia wynikajce z dopasowania cen wykonania, mog si wanie w ten sposb objawia. Nastpna rzecz prowizje i polizgi. Tego niestety nie da si unikn, a znajduje to odzwierciedlenie w pogorszeniu naszych wynikw. W efekcie, teoretyczny zyskstrata zamiast 1: 1 moe wynosi 0,951,05, gdy ustawienie spreadu wie si z kosztami. Mimo opisanych wyej zastrzee, myl e ustawianie takich espalhou pozwala na uzyskanie obiektywej przewagi nad rynkiem, uma wynikjcej z faktu, a tendência e a tendência de fazer o kontynuacji ni do odwrcenia. Oczywicie dugie okresy konsolidacji zdecydowanie nie sprzyjaj tej strategii, lecz skuteczno 67 daje tu jeszcze duy zapas na eksperymentowanie. Pierwsz z modyfikacji, ktre mona wprowadzi to otwieranie trzymiesicznego spreadu nie co kwarta, ale co miesic. Bdzie to moliwe z chwil wprowadzenia miesicznych opcji na GPW, co zapowiadane jest na listopad. Wtedy te zainteresowani bd mogli zagci transakcje, bo do tego ta zmiana e sprowadza. Kolejna sprawa para zabawa ze rednimi kroczcymi. Przyjem do arbitralnie SMA 200 i SMA 50, gdy chciaem unikn zbytniego dopasowania do danych z naszego indeksu. Moe kto jednak bdzie zdecydowany oprze si na innym filtrze trendu 8211 nie widz przeszkd. I nastpna rzecz 8211 wyduenie okresu trwania spreadu. Otwarcie takiej pozycji na cztery, um nie na trzy miesice przed rozliczeniem powinno nieco poprawi wyniki. W kocu bdzie to zwikszenie skali i eliminacja szumw, ktre niekiedy powodoway, e w silnym trendzie wzrostowym propagação byka jednak nie dawa zarobi. Trzeba jednak pamita, e wyduenie okresu przekada si te na wiksz inercj. Trend moe si odwrci, o meu amigo e o meu amigo, não é o que você quer? Kij, jak wiadomo, ma dwa koce. Myl, e w tym prostym przykadzie pokazaem, gdzie moe tkwi jedno ze rde przewagi nad rynkiem. Poczenie filtrw trendu z instrumentami pochodnymi sprawia, e stajemy si niezaleni od stop lossw, niezaleni od krtkotreminowych swingw i jedyne, co nas interesuje para tendência estabilizada. A umiejtne wykorzystanie vai moe przekada si na brzczce i szeleszczce efekty. Na pytanie postawione w tytule tak miao, odpowied prosta brzmi 8222czciowo zapewne tak8221. Decyzje ludzkie, czy to w zakresie inwestycji, czy zwykych codziennych czynnoci, s w pewnej mierze dzieem przypadku. Okolicznoci, w ktrych te decyzje podejmujemy, s by moe przewidywalne. Um przynajmniej takimi staramy si je czyni. Jednak ostateczny wynik naszych dziaa jest uwarunkowany czynnikami losowymi. Natomiast teraz chciabym zaproponowa dorzucenie do tych czynnikw jednego wicej. Proces inwestycyjny realizowany w ramach systemu transakcyjnego opiera e na opisanych ostatnio reguach decyzyjnych. Jak to ju zauwaylimy, reguy takie s funkcjami odwzorowujcymi wejciowe obserwowalne dane (np. Notowania kursw instrumentw finansowych) w zbir dopuszczalnych dziaa inwestora. Um moe regua taka mogaby por nie zwyk deterministyczn funkcj, ale zmienn losow8230 Naturalnie pojawia si tutaj, uma narcóvia, uma pessoa com um bom senso. Przecie system dziaa w oparciu o dane z rynkw finansowych, ktre same w sobie zawieraj bardzo duo elementw losowych. Mwic jzykiem potocznym, tej probabilistyki jest czasami dla nas a za duo. Zmagamy si z tymi czynnikami, prbujc wyowi jak najwicej uytecznej informacji z otaczajcego j oceanu szumu informacyjnego. Po c jeszcze dokada do tego dodatkowe zmienne losowe Motywacj dla takiego podejcia jest problem niepowtarzalnoci eksperymentu losowego, jakim jest udzia w grze na rynku Forex. Zauwamy, e dla konkretnego zakresu czasu wyniki procesu, jakim s notowania danej pary walutowej czy kontraktu, s obserwowane raz i tylko ten jeden, jedyny raz. Niepowtarzalnie . Jest to nieco inna sytua cja w porwnaniu z tym, co znamy z klasycznych kursw statystyki, choby na elementarnym poziomie. Tam podstawowym pojciem jest tzw. prba prosta 8211 wektor niezalenych zmiennych losowych o jednakowym rozkadzie. W przypadku procesw zachodzcych na rynkach finansowych trudno jest liczy na spenienie podobnych zaoe. Dla danego interwau czasowego dysponujemy tylko pojedyncz realizacj zmiennej losowej. Z kolei dla rnych interwaw nie moemy zakada braku korelacji ani niezmiennoci rozkadu. Problem badania procesw losowych i zwizanych z nimi regu decyzyjnych (a waciwie ich rezultatw) mona oczywicie rozwizywa na rne sposoby. Jednym z podej do tego zagadnienia jest metodologia prbkowania Monte Carlo acuchami Markowa . To polskojzyczne okrelenie niezbyt dobrze brzmi, z grubsza tylko oddajc sens tego podejcia, oznaczanego w oryginale skrtem MCMC. Waniejsze jest zrozumienie idei stojcej za t technik, ktra oglnie polega na utworzeniu cigu zmiennych losowych, ktrych charakterystyki liczbowe pozwol przybliy poszukiwane wasnoci interesujcych nas wielkoci liczbowych. A tymi wielkociami s wanie miary zysku i ryzyka, wynikajce ze stosowania konkretnych regu decyzyjnych. Techniki obliczeniowe z rodziny MCMC tworz bogaty zbir. Niektre wymagaj bardzo zaawansowanego aparatu matematycznego. Nie bjmy si ich jednak 8211 istniej wrd nich metody. do ktrych implementacji wystarczy prosta arytmetyka i zwyky generator liczb losowych, dostpny praktycznie w kadym programie typu arkusz kalkulacyjny. Takimi metodami symulacji zajmiemy si wkrtce, w poszukiwaniu upragnionego celu, jakim jest najlepsza strategia na rynku Forex.